Description:

"First Break том 25, май 2007" Выросшие цены и потребность в разведке освещены в отчете по нефтегазовой промышленности. Higher costs and need for exploration highlighted in oil and gas industry report Общий анализ производительности геологоразведки и добычи за 2006 год представляет самый последний годовой отчет по двумстам нефтяным и газовым компаниям, подготовленный корпоративными аналитиками Джоном С. Херольдом (США) и Харрисоном Ловгроувом (Великобритания). Он представляет собой один из лучших систематических анализов производительности нефтегазодобывающей промышленности и проблем, с которыми она сталкивается. В данной статье мы публикуем выдержки из конспекта анализа. Рынки с недостаточным предложением и растущими ценами спровоцировали скачок в средней цене за баррель нефтяного эквивалента (бнэ) на 32% отмеченный в Общем анализе производительности геологоразведки и добычи по более чем двумстам нефтяным компаниям в 2005 году. Отрасль получила прирост выручки в 190 миллиардов долларов США по сравнению с предыдущим годом. Ясно, что инвестировать такой поток денежных средств для промышленности является сложным испытанием, особенно учитывая ограничения на доступ к резервуарам с большим сырьевым потенциалом. Общие инвестиции на поиск и разработку в течение 2004 года составили 164 миллиарда долларов США. Объем капитальных затрат в разведку, освоение и эксплуатацию взлетел до рекордных высот на протяжении трех лет подряд, увеличившись на 31% до 277 миллиардов долларов США. Возрастающие издержки представляли только 35% от возрастающего дохода за 2005 год. Покупки резервных запасов также поставили новый рекорд в долларовом выражении, поднявшись на 13% до 54 миллиардов долларов США. Несмотря на программы по увеличению капиталовложений и объемов полевых работ, промышленность все еще оказывалась с избыточным капиталом. Вместо того чтобы вложить средства в промышленность, 128 миллиардов долларов США из этих денег было направлено пайщикам через дивиденды и обратный выкуп акций. Фактически, денежных средств, потраченных нефтяными компаниями на скупку своих акций, оказалось почти на 20% больше, чем средств на покупку разведанных запасов и почти на 80% больше, чем было потрачено на поисковоразведочные работы в прошлом году. В странах распределение бюджетных средств менялось достаточно медленно. Соединенные Штаты продолжают расходовать меньше средств на поиск и разработку, даже при том, что доходность на баррель в США является самой высокой среди шести мировых регионов. На протяжении последних нескольких лет промышленность прилагала усилия, чтобы направить свои денежные средства к участкам с относительно большими объектами буровых работ. Но за эти участки идет напряженная конкурентная борьба, а предоставление возможностей, удовлетворяющих требованиям, является трудным. Хотя общие инвестиции в поиски и разведку достигли рекордных 36 миллиардов долларов США, эта область привлекла самую малую часть промышленных инвестиций за последние пять лет (13% против 15% в 2001 году). Область поисков и разведки все еще остается под пристальным вниманием, поскольку открытые объемы продолжают разочаровывать. Это значительная проблема. Без доступа к некоторым богатым углеводородами участкам, которые в настоящее время закрыты для большинства ведущих нефтяных компаний, новые открытия месторождений, вероятно, продолжат уменьшаться. Общие балансовые запасы Земли поднялись на 2% за 2005 год до 258 миллиардов баррелей; однако, мы считаем, что общая картина запасов более бледная, чем предполагает статистика. Вот уже третий год подряд промышленности не удавалось восстановить свои запасы нефти с помощью буровых коронок. Если бы не признание больших объемов на двух канадских проектах с нефтеносным песком, обеспеченность запасами нефти с 2004 до 2005 года была бы слабая. Объемы разведанных запасов нефти незначительно понизились и оказались лишь на 2,4% больше, чем в конце 2002 года. Запасы нефтяного газа повысились на 3,2%, с учетом участков США, Азии и Тихого океана, представляющих более половины прироста. Пока рост запасов нефтяного газа был меньше, чем в начале этой декады, приращения запасов и открытия месторождений продолжали превышать производительность, и маржа при этом составляет значительные 14%. В США коммерческая разработка нетипичных резервуаров увеличивается, в то время как в Европе и Северной Америке для спроса характерно заострение внимания на СПГ на прежде неперспективных газовых месторождениях в Азии, Африке, Ближнем Востоке и России. Общий объем производства в течение 2005 года вырос на 3,8%, поднявшись до 18,8 миллиардов баррелей нефтяного эквивалента; при этом добыча нефти выросла на 4,7%, а газа - лишь на 2,2%. Однако, нефтяная статистика искажена по факту присоединения к Роснефти Юганскнефтегаза, за счет которого примерно 500 миллионов баррелей нефтяного эквивалента были включены в статистику по 2005 году и не были включены в наш анализ по 2004 году. Если исключить те баррели, то добыча нефти выросла менее чем на 1% в 2005 году. США остаются самой большой страной по добыче природного газа за счет значительной разницы в изучаемой области, но выработка снижается второй год подряд. В совокупности, другие пять стран получили прирост в 5% по добыче газа. Дальнейший рост объемов нефти будет ограничен неспособностью промышленности приращивать запасы в существующих рабочих областях. Рост добычи газа извлечет пользу из новых комплексов СПГ, дальнейшей разработки нетипичных резервуаров и строительства заводов по конверсии природного газа в жидкие углеводороды. Скорость распространения поставок нетипичного газа и СПГ будет зависеть от конкурентных предложений на природный газ в ключевых рынках ОЭСР. Необходимо отметить, что даже если расходы на поиск и разработку должны будут оставаться на статическом уровне в ближайшие годы, с этим оптимистическим предположением можно поспорить - неопровержим тот факт, что всемирной нефтяной промышленности все еще потребуется инвестировать более 200 миллиардов долларов США лишь для того, чтобы поддержать текущие запасы и текущий дебит. Не забывайте о марже. В то время как мировой доход поднялся на 190 миллиардов долларов США в 2005 году, примерно 28% прибыли было потрачено на возросшие эксплуатационные расходы, а еще 30% пошли на увеличенные налоги на прибыль, при том, что только 32% дошли до финиша как чистая прибыль. Тенденция к более высоким издержкам сейчас прочно установилась. С 2001 года мировые объемы производства выросли на 12%, тогда как себестоимость производства удвоилась с 96 миллиардов долларов США до 201 миллиарда долларов США. Мы признаем, что во многих случаях, выходящих за пределы контроля руководства, определенные эксплуатационные расходы связаны со стоимостью сырой нефти, но эти стремительно растущие затраты представляют собой предмет общей озабоченности на каждом совете директоров. Ключевые слова: баррель нефтяной, устойчивый цена, протяжение, сырой нефть, возрастать, нефтяной эквивалент, капиталовложение, развитие, рынок, разведка освоение, нефтяной, область, доллар сша, песок, время, рекордный, мировой, малый, случай, нефтяная компания, буровая коронка, общий анализ, нефть, денежный средство, миллиард доллар, благоприятный, капитал, нефтяная эквивалент, значительный, скважина, полевая работа, покупатель, трудный, газовый, результат, углеводород, конкурентный, природный, учёт, запас, чаща, мера, спг, нефтеносный песок, устойчивый, ближний восток, уровень, сша, затрата, предложение, инвестировать, май, соглашение, газ, америка, включенный, протяжение последний, деталь, буровой коронка, нефтяной компания, польза, ресурс, возможность, участок, корпоративный, поискии разведка, работа, восток, стоимость, капитальный, полевой, геологоразведка, конкурентный преимущество, разработка, инвестиция, темп, многий, доступ, предыдущий, балансовый запас, рекордный высота, увеличение, доллар, новость деталь, сделка, нефть газ, факт, месторождение, средство, поиск разработка, преимущество, прибыль, число, долгий период, северный америка, рост, маржа, новость, анализ производительность, промышленность, сырая нефть, объём, издержка, проницаемость, состояние, близкий, освоение эксплуатация, разработка месторождение, сырой, последний, сравнение, доход, должный, прирост, страна, эквивалент, миллиард, природный газ, добыча, разведка, угроза, добыча нефть, эксплуатационный расход, актив, регион, поиск, нефтеносный, мочь, открытый, часть, цена, компания, северный, жидкий углеводород, производительность, эксплуатация, тенденция, риск, потраченный, баррель, проект, африка, подряд, возможный, степень, гораздо, буровой, течение, анализ, май новость, нефтяная газ, освоение, предыдущий год, достаточный, спрос, расход, изменение